Conheça fundos imobiliários promissores

dez fundos imobiliários com recomendações de bancos e corretoras para investir em outubro

Com o Índice de Fundos Imobiliários da B3 (IFIX) em trajetória positiva em setembro, analistas de bancos e corretoras passaram a adotar posições mais ousadas para tentar superar o indicador. Uma tendência observada é a maior atração por FIIs de tijolo — ativos com rendimentos atrelados a aluguéis — em detrimento de fundos ligados a papel (CRIs). Abaixo, os destaques das indicações para o mês.

Destaques das recomendações

• Santander recomenda dois FIIs multiestratégia:
  • Valora Hedge Fund (VGHG11): o relatório destaca desconto de cerca de 9% no preço da cota e expectativa de distribuição de aproximadamente 13,8% do valor da cota em dividendos nos próximos 12 meses, acima da média do IFIX. A carteira tem exposição de 41% a outras cotas de FIIs, o que pode potencializar dividendos dependendo da gestão e da venda dessas cotas.
  • BTG Pactual Real Estate Hedge Fund (BTHF11): multiestratégia que passou a incorporar ativos de fundos de fundos imobiliários. Do total de cerca de 2 bilhões de patrimônio líquido, 52% estão alocados em cotas que, vendidas com ganho de capital, podem impulsionar os dividendos. O banco ressalva que 20% do patrimônio está concentrado em fundos geridos pelo BTG Pactual, o que pode trazer conflito de interesses.
• EQI Corretora fez ajustes para aproveitar oportunidades no “tijolo”:
  • Retirou o Kinea Securities Fundo Imobiliário (KNSC11) da carteira recomendada e incluiu o RBR Logística (RBRL11). O RBRL11 está passando por venda de ativos para o FII XP Logística (XPLG11), contemplando seis propriedades avaliadas em cerca de R$ 689 milhões. A transação sugere que adquirir o RBRL11 seria como comprar o XPLG11 com desconto, dada a relação de cotas no acordo.
• Genial Investimentos trocou FIIs de papel por multiestratégia:
  • Pátria Crédito Imobiliário Preços de Índice (PCIP11) pelo RBR Plus Multiestratégia (RBRX11). O Pátria consolidou dois fundos, elevando a captação para R$ 555,8 milhões. Analistas afirmam que a incorporação trouxe ganho de escala e convergência de múltiplos, gerando retornos imediatos. A Genial sinaliza que pode reavaliar a posição após a consolidação.
  • O RBRX11 está em fusão com outro fundo da RBR, com foco também em ativos de papel; a ideia é aproveitar a capitalização desse processo para fortalecer o patrimônio líquido do fundo multiestratégia, estimado em cerca de R$ 1,47 bilhão.
• Banco do Brasil aposta em FIIs de lajes:
  • O JS Real Estate (JSRE11) entra na carteira, substituindo o Kinea Hedge Fund (KNHF11). A aposta é por maior exposição ao setor de tornas corporativas de São Paulo, que mostraram recuperação recente. Dados do relatório gerencial apontam que a vacância do JSRE11 caiu para 2,7% no período, o menor nível desde a pandemia.

Dez FIIs indicados nas carteiras recomendadas

• JS Real Estate (JSRE11) — 9,30% de dividendos nos últimos 12 meses; recomendado pelo Banco do Brasil.
• RBR Logística (RBRL11) — 10,82%; recomendado pela EQI Corretora.
• Ítaú Total Return (ITRI11) — 12,91%; recomendado pela Genial Investimentos.
• BTG Pactual Hedge Fund (BTHF11) — 13,37%; recomendado pelo Santander.
• JiveMauá Crédito (MCRE11) — 16,5%; recomendado pela EQI Corretora e Genial Investimentos.
• Valora Hedge Fund (VGHF11) — 13,32%; recomendado pelo Santander.
• XP Logística (XPLG11) — 9,58%; recomendado pelo Banco do Brasil.
• Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) — 11,00%; recomendado pelo Santander.
• Kinea Hedge Fund (KNHF11) — 11,83%; recomendado pelo Banco do Brasil.
• Pátria Escritórios (HGRE) — 9%; recomendado pela EQI Corretora e Genial Investimentos.

Essas movimentações refletem um esforço de diversificação com foco em ativos de aluguel, bem como uma contenção estratégica de fundos que operam sobretudo com emissões de CRIs. A seleção visa acompanhar o ciclo do mercado e buscar rentabilidade acima da média do índice.

Fontes: BB, EQI, Genial Investimentos e Santander.