Quem se beneficia das medidas governamentais?

Contexto recente do setor

O PIB da Construção Civil cresceu 1,8% no primeiro semestre, pressionado por uma base de comparação fraca em relação a 2024. Houve recuo na margem dessazonalizada em ambos trimestres de 2025, com a produção de insumos mais frágea do que em anos anteriores. Além disso, condições de crédito mais restritas contribuíram para reduzir as concessões no segmento.

Dentro dessa conjuntura, observa-se um movimento de diversificação das fontes de funding no mercado, com uma menor participação da poupança tradicional no financiamento imobiliário, em meio a maior oferta de alternativas como títulos e fundos imobiliários.

Principais mudanças no crédito imobiliário

• Redução gradativa do compulsório da poupança ligado ao financiamento imobiliário, passando a exigir menos recursos para esse fim já neste ano e com zeragem prevista em até uma década.
• Possibilidade de bancos utilizarem fontes alternativas de funding, como emissões de títulos imobiliários, para cumprir o direcionamento, liberando a poupança para aplicações mais rentáveis.
• 80% dos financiamentos realizados deverão ser destinados ao Sistema Financeiro de Habitação (SFH).
• SFH ampliado para imóveis de até 2,25 milhões de reais, com juros máximos de 12% ao ano.
• Desempenho de crédito com prazos de financiamento de até 30 anos, mantendo o cumprimento do direcionamento em até 7 anos, conforme regras novas.
• Impacto imediato esperado na oferta de crédito, com liberação de recursos e ajustes de crédito já anunciados por autoridades.
• A Caixa Econômica Federal anunciou aumento do percentual máximo financiável dos imóveis, elevando a participação de financiamentos dentro do teto.

Impactos esperados para o mercado

Especialistas destacam que a nova configuração tende a aliviar restrições de crédito habitacional e a beneficiar imóveis de médio e alto padrão, que vinham perdendo fôlego com o aperto nas condições de financiamento.

Duplas de medidas para o segmento de baixa renda também foram anunciadas, com avanços para faixas de renda mais baixas e atualizações em programas voltados à reforma de moradias.

• Com a ampliação de fontes de funding, a demanda por mão de obra do setor tende a aumentar, contribuindo para a recuperação da atividade.
• Projeção de crescimento do setor para 2026 fica mais positiva, com estimativas de expansão entre 1% e 2% no ano, conforme o caminho de implementação das medidas.

Perspectivas e notas adicionais

Especialistas destacam que o sucesso do novo modelo dependerá da sincronia entre diretrizes, prazos contratuais e a disponibilidade de funding alternativo pelos bancos. Em contexto mais amplo, mudanças estruturais já em curso no crédito imobiliário sinalizam um reposicionamento do mercado, com maior diversidade de fontes de financiamento e maior aderência a novas regras.